Okt. 29, 9:03 AM
Volkswagens grünes Paradoxon: Hohe Elektroauto-Verkäufe, schrumpfende Gewinne
Ein Quartalsverlust in Milliardenhöhe verdeutlicht die düstere Wirtschaftlichkeit der Unternehmenstransformation im europäischen Automobilsektor.
Von Freya Stensrud
Der Übergang zur Elektromobilität erweist sich als eine außerordentlich kostspielige Übung in der Unternehmensbilanzierung. Volkswagen, lange Zeit das industrielle Rückgrat der europäischen Fertigung, ist im dritten Quartal in einen Nettoquartalsverlust von 5,82 Milliarden Euro gerutscht. Während der Umsatz in den ersten neun Monaten 233,4 Milliarden Euro erreichte, schrumpfte der operative Unternehmensgewinn von 5,4 Milliarden Euro im gleichen Vorjahreszeitraum auf mikroskopische 100 Millionen Euro.
Der Hauptschuldige auf dem Papier ist eine massive Sonderbelastung von 7,8 Milliarden Euro, die hauptsächlich auf eine starke Abschreibung des Porsche-Wertes zurückzuführen ist. Doch unter den Bilanzanpassungen verbirgt sich ein viel strukturelleres Übel, das den gesamten Konzern betrifft, zu dem Audi, Škoda, Seat und Volkswagen selbst gehören.
Betrachten wir die zentrale Ironie, die Wolfsburg derzeit heimsucht: Das Unternehmen erreicht tatsächlich seine erklärten Marktziele. Der Volkswagen Konzern führt den europäischen Markt in der Elektromobilität an, wobei Elektrofahrzeuge 40 Prozent seines bestehenden Auftragsbestands ausmachen. Die unmittelbare Belohnung für diese Leistung ist ein unerbittlicher Druck auf die Gewinnmargen. Elektrofahrzeuge erwirtschaften weiterhin deutlich geringere Gewinnmargen als herkömmliche Verbrennungsmotoren, was Marktanteilsgewinne in Margenvernichtung verwandelt.
Gleichzeitig bieten ausländische Häfen wenig Trost. Der chinesische Markt, einst ein verlässlicher Profitmotor für deutsche Ingenieurskunst, schrumpft für ausländische Hersteller weiter. In Nordamerika sorgen US-Zölle für Reibung, während der europäische Wettbewerb immer aggressiver wird.
CFO Arno Antlitz sprach diese harte Realität in einer offiziellen Erklärung an und bemerkte: „Das Neunmonatsergebnis zeigt deutlich: Wir dürfen keine Zeit verlieren und müssen schnell und entschlossen handeln.“ Der Vorstand machte deutlich, dass der Verkauf von mehr Elektromodellen die finanzielle Leistung aktiv drückt, da die Margen bei batteriebetriebenen Autos dramatisch niedriger bleiben als bei herkömmlichen Verbrennungsfahrzeugen.
Ob aggressive Kostensenkungen die grundlegende Stückkostenökonomie des aktuellen Marktes überwinden können, bleibt zweifelhaft. Vorerst dient Volkswagen als Warnung davor, was passiert, wenn Unternehmensambitionen mit der wirtschaftlichen Realität kollidieren: Mehr von einem weniger profitablen Produkt zu verkaufen, ist kaum ein nachhaltiger Plan zum Überleben.
Geschrieben von Freya Stensrud
