oct. 15, 7:00 AM
Le marché immobilier de Zurich signale un fragile répit
Une légère hausse des logements vacants et l'augmentation de la construction offrent un répit modeste, mais des loyers plus abordables restent hors de portée.
Quiconque s'est déjà retrouvé dans une file d'attente de quatre-vingt-dix personnes un mardi pluvieux à Zurich, juste pour visiter un appartement exigu de deux pièces, connaît le rituel immobilier local. Pourtant, selon les analystes de la Zürcher Kantonalbank, cette folie pourrait enfin perdre de son élan.
Les experts de la banque signalent un changement subtil à travers le canton. Le taux de vacance de Zurich est passé de 0,48 % à 0,52 % au cours de la dernière année. Dans un centre commercial florissant, une légère augmentation ne ressemble guère à une révolution, mais elle contraste fortement avec le reste de la Suisse, où les logements disponibles sont en fait devenus plus rares.
Les mécanismes derrière ce modeste changement sont étonnamment classiques. La demande marque une pause alors que l'immigration ralentit, tandis que l'offre rattrape enfin son retard. L'activité de construction livre environ 8 500 nouveaux appartements dans tout le canton cette année, avec environ 9 000 unités qui devraient arriver sur le marché en 2027. L'expert immobilier Jörn Schellenberg constate que les files de visites diminuent visiblement, signalant ce que la banque considère comme un tournant précoce.
Les chercheurs de logement s'attendant à un effondrement soudain des prix seront cependant déçus. Le répit du marché à Zurich ne se traduit pas par une vie moins chère. La croissance des prix des appartements nouvellement mis sur le marché ne fait que décélérer, et non s'inverser. Les appartements restent rares et notoirement chers, mais les hausses de prix implacables des dernières années cèdent la place à une trajectoire légèrement plus stable.
Pour les locataires existants, la situation offre encore moins de réconfort. Tandis que les futurs locataires pourraient bénéficier de chances marginalement meilleures lors des visites, les occupants actuels pourraient bientôt faire face à des loyers mensuels plus élevés. La Zürcher Kantonalbank anticipe une augmentation du taux d'intérêt de référence hypothécaire vers la fin de 2027. Un tel ajustement permettrait aux propriétaires d'augmenter les loyers des contrats existants d'environ trois pour cent.
Le marché zurichois n'est pas soudainement abondant ou bon marché ; il répond simplement à des variables économiques fondamentales. Une offre accrue et une demande plus froide modèrent la pression, mais la vie urbaine haut de gamme conserve son prix élevé.
Écrit par Thomas Nussbaumer
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