juil. 10, 12:19 PM
Les marchés pétroliers masquent une crise plus profonde alors que le détroit d'Ormuz s'étouffe
L'Agence internationale de l'énergie prévoit une contraction de la demande mondiale en 2026, alimentée par une confrontation géopolitique qui menace la stabilité énergétique mondiale.
Le pétrole brut Brent, se négociant aux alentours de 70-75 $, suggère un calme étrange, se situant environ 6 % au-dessus des niveaux observés avant les frappes américaines et israéliennes contre l'Iran fin février, et bien en deçà des sommets de près de 120 $ atteints en mars. Le prix de référence américain, le WTI, est encore plus bas, à environ 72 $. Pourtant, cette stabilité apparente des prix est moins un signe de vigueur du marché qu'un symptôme d'une destruction rapide de la demande. Le trafic à travers le détroit d'Ormuz s'est effondré, remettant en question l'hypothèse fondamentale que le pétrole brut mondial peut continuer à circuler sans entrave. Mercredi, les données de Kpler sur le transport maritime ont montré seulement 13 pétroliers traversant le détroit, contre une moyenne de 33 par jour la semaine précédente.
Cette perturbation constitue le sombre arrière-plan des dernières prévisions de l'Agence internationale de l'énergie. L'agence prévoit une baisse de la demande mondiale de pétrole d'un million de barils par jour en 2026, ce qui marquerait le premier déclin annuel depuis 2020. Comparer cela à la pandémie flatte légèrement la crise actuelle : à l'époque, la demande avait chuté d'environ huit millions de barils par jour alors que les confinements fermaient les usines et clouaient les avions au sol. Aujourd'hui, les dégâts sont fortement concentrés par produit et par région. Les pertes les plus importantes touchent les économies asiatiques dépendantes des importations et les matières premières pétrochimiques comme le naphta et le gaz de pétrole liquéfié, qui dépendent fortement du transit par Ormuz.
La réalité géopolitique qui sous-tend cette contraction se détériore rapidement. L'AIE avait fondé ses projections sur l'hypothèse qu'un récent cessez-le-feu tiendrait et que le détroit rouvrirait progressivement. Ce scénario semble désormais totalement déconnecté des événements sur le terrain. Après que les forces iraniennes ont frappé trois navires commerciaux lundi et mardi, le Commandement central américain a touché plus de 80 cibles en Iran, y compris des défenses aériennes, des radars côtiers et plus de 60 petits bateaux des Gardiens de la révolution. Washington a simultanément révoqué la licence autorisant les exportations de pétrole iranien. L'Iran a tiré des drones et des missiles sur Bahreïn et le Koweït, sans causer de dégâts majeurs, et le président américain Donald Trump a depuis déclaré le cessez-le-feu terminé. Téhéran insiste sur le fait que le passage sûr par la voie navigable se fait strictement selon ses propres conditions, laissant les flux énergétiques otages d'une confrontation de plus en plus volatile.
Dans ce contexte, les améliorations de l'approvisionnement en juin ressemblent plus à une anomalie statistique qu'à une reprise. La production mondiale a augmenté de 4,1 millions de barils par jour pour atteindre 98,8 millions alors que le détroit rouvrait partiellement et que les producteurs du Golfe redémarraient les puits fermés. Les exportations du Golfe, y compris les cargaisons réacheminées autour du détroit, ont grimpé de 6,5 millions de barils par jour pour atteindre 16,1 millions. Cependant, cela reste une fraction des 24 millions de barils par jour que la région expédiait avant le début des combats fin février. Les stocks mondiaux ont augmenté pour la première fois depuis le début des frappes contre l'Iran, mettant fin à des mois de réductions record, bien que les stocks dans les économies les plus riches aient continué à diminuer, les acheteurs hésitant à importer au milieu du chaos.
Écrit par Freya Stensrud
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