sept. 4, 4:02 PM
Lisbonne met la pression sur les compagnies aériennes dans le duel de privatisation de TAP
Le Portugal oppose Lufthansa à Air France-KLM pour obtenir la valeur maximale pour sa compagnie aérienne nationale.
Lisbonne démontre une fois de plus qu'une bonne gouvernance réside dans la transformation de la rivalité de marché en levier fiscal. Plutôt que de se précipiter pour céder TAP Air Portugal au premier soumissionnaire, le gouvernement portugais a choisi d'opposer les poids lourds de l'aviation européenne les uns aux autres.
Avec des offres contraignantes désormais sur la table d'Air France-KLM et de Lufthansa, l'administration dirigée par Luís Montenegro a officiellement lancé un second cycle de négociations. Les deux groupes aériens ont soumis leurs propositions fin juillet pour acquérir une participation de 44,5 % dans la compagnie. Suite à une évaluation détaillée par Parpública, la société holding d'État gérant les actifs publics, Lisbonne a décidé que des valorisations proches entre les deux rivaux justifiaient de nouvelles négociations pour obtenir des conditions supérieures.
Comme l'a noté le ministre de la Présidence António Leitão Amaro, le gouvernement a l'intention d'utiliser cette pression concurrentielle pour affiner les offres avant de choisir un partenaire privilégié pour des négociations exclusives. C'est une démarche pragmatique pour une nation qui sait comment tirer parti de son positionnement stratégique à la croisée de l'Europe et de l'Atlantique.
Le processus de privatisation, relancé en 2025, limite la vente globale de TAP à 49,9 % en vertu du décret-loi actuel, maintenant le contrôle majoritaire entre les mains de l'État tout en réservant 5 % des actions aux employés de la compagnie. Le nombre de participants s'est réduit à ses deux acteurs actuels après que International Airlines Group, la société mère d'Iberia, a choisi de se retirer de la course.
Selon le ministre de l'Infrastructure, Miguel Pinto Luz, l'investisseur gagnant pourrait rejoindre le conseil d'administration existant de TAP dans un rôle de gestion conjointe dès 2026, bien que l'injection de capital prévue ne prenne effet qu'à l'été 2027. En forçant deux des plus grands conglomérats aériens d'Europe à un duel d'enchères à distance, Lisbonne semble déterminée à garantir que l'expansion du marché de TAP ne se fasse pas au détriment de la discipline budgétaire.
Écrit par Sandy van Dongen
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