Résister à la Caisse : El Niño Menace la Lutte contre l'Inflation en Australie

Alors que les banquiers centraux commencent à entretenir l'espoir de maîtriser l'inflation, la nature menace d'intervenir. Le Bureau de Météorologie a signalé qu'un événement El Niño en cours pourrait dépasser les records de température datant de 1950, menaçant les principales régions agricoles de l'est de l'Australie. Pour les consommateurs déjà fatigués par l'envolée du coût de la vie, les prévisions offrent peu de réconfort, tout en présentant à la Banque de Réserve d'Australie une nouvelle variable indésirable dans ses calculs de taux d'intérêt.

Le timing pourrait difficilement être pire pour les budgets des ménages. Les statistiques officielles révèlent qu'au cours des cinq années précédant juin, les prix des produits de base des supermarchés – pain, produits laitiers et œufs – ont augmenté de 28 % à 30 %. Cela représente un changement spectaculaire par rapport à la période quinquennale précédente, où la croissance cumulée des prix pour ces mêmes articles se situait à un modeste 3 % à 6 %.

Le climat, cependant, n'est qu'une composante d'un mécanisme de tarification complexe. Les perturbations des marchés mondiaux poussent déjà les coûts des matières premières à la hausse, quelle que soit la pluviométrie intérieure. Depuis début juillet, les prix mondiaux du blé ont augmenté d'environ un tiers, tandis que les prix du blé australien ont augmenté de 9 %. Les marchés de l'énergie aggravent ces pressions : le Brent a dépassé 97 dollars US le baril, augmentant les dépenses de diesel pour le transport et les opérations agricoles, tandis que les fournisseurs d'engrais avertissent de perturbations persistantes de la chaîne d'approvisionnement.

Dans le même temps, les flux commerciaux internationaux restent contraints. Les récoltes record de céréales en Russie et en Ukraine sont confrontées à des obstacles à l'exportation suite aux attaques sur les ports critiques de la mer Noire, bloquant efficacement environ un tiers des exportations mondiales de céréales selon les estimations de la Commonwealth Bank of Australia.

La gravité de l'impact de ce phénomène climatique sur les rayons des supermarchés reste un sujet de débat parmi les analystes. Les analystes des aliments de consommation de Rabobank soulignent que la récolte actuelle de blé d'hiver et les marchés des céréales fourragères sont des variables critiques à surveiller au cours du dernier trimestre de l'année, même si les prix de la viande et des produits laitiers montrent des signes de stabilisation. Pendant ce temps, l'économiste en chef de Challenger, Jonathan Kearns, note que les prix finaux à la caisse sont souvent davantage influencés par les coûts de main-d'œuvre, de fret et de traitement que par le rendement agricole brut. Pourtant, même une légère poussée secondaire des prix des denrées alimentaires complique les tentatives de la banque centrale de ramener l'inflation à la cible sans nouvelles hausses de taux d'intérêt.

Écrit par Martina Kirchner martina.kirchner@alpineweekly.com