Le nouvel acronyme de Wall Street : Pourquoi les Sept Magnifiques sont déjà dépassés

Wall Street a un appétit insatiable pour transformer la folie du marché en de nouveaux acronymes brillants. Pendant un bref instant, le monde financier s'est contenté de regrouper ses capitaux dans les Sept Magnifiques. Cette collection de géants technologiques – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla et le mastodonte Nvidia, valorisé à cinq mille milliards de dollars – était censée être le véhicule définitif de la révolution de l'intelligence artificielle. Inventé fin 2023, ce surnom décrivait un marché où une poignée d'actions à forte capitalisation dictaient les indices. Pourtant, le regroupement initial est déjà en train d'être mis à jour.

La société financière britannique Vanda Research a décidé que sept ne suffisaient plus. Voici le FAB 10, ou le Frontier AI & Big Tech 10. Ce panier nouvellement créé renforce la cohorte existante avec trois chouchous du marché : SpaceX, OpenAI et Anthropic. Le marché exige clairement un récit plus large pour maintenir son élan. Les sept originaux, malgré une valorisation collective stupéfiante de 22,6 mille milliards de dollars, commencent à ressembler à la vieille garde.

Le catalyseur immédiat de ce changement de marque a été le récent début public de l'entreprise aérospatiale d'Elon Musk. Suite à une cotation spectaculaire vendredi dernier, les actions SpaceX ont clôturé au-dessus de 192 dollars lundi, propulsant l'entreprise à la position de sixième société la plus valorisée de la planète. Un tel changement monumental exige une reconnaissance.

Cependant, l'inclusion d'OpenAI et d'Anthropic pose un problème distinct pour quiconque tente de négocier ce nouveau paradigme : aucune des deux n'est actuellement cotée en bourse. Les deux devraient entrer sur les marchés publics plus tard cette année, avec des valorisations qui pourraient dépasser le seuil du mille milliards de dollars. Jusqu'à ce que ces offres se matérialisent, le FAB 10 fonctionne davantage comme un tableau d'ambiance spéculatif que comme un indice négociable.

Naturellement, des factions concurrentes proposent des regroupements alternatifs. Bank of America a proposé un AI Big 10 qui privilégie les fabricants de semi-conducteurs établis comme Broadcom, Advanced Micro Devices et Micron par rapport aux start-ups non cotées. Pendant ce temps, d'autres stratèges tentent de promouvoir MANGOS, un acronyme maladroit englobant Meta, Anthropic, Nvidia, Alphabet, OpenAI et SpaceX.

Ce redéfinition frénétique ne suggère pas que les titans originaux sont confrontés à l'insignifiance, car ils constituent toujours environ un tiers du S&P 500. Au lieu de cela, la prolifération de listes élargies confirme que les marchés des capitaux sont désireux de construire une enceinte plus grande pour leurs ambitions technologiques. L'impulsion à empaqueter soigneusement l'avenir reste entièrement intacte.

Écrit par Thomas Nussbaumer thomas.nussbaumer@alpineweekly.com