Der Preis der Illusion: Europas Stromnetz steht im Winter unter Druck

Das große Ziel der Europäischen Union, Energiesouveränität zu erreichen, steht erneut vor einer kostspieligen Realitätsprobe. Vier Jahre nachdem die Politikwechsel nach 2022 eine widerstandsfähige Energielandschaft versprachen, gehen europäische Haushalte mit rekordtiefen Gasreserven und Großhandelspreisen in den Winter, die seit fast zwei Jahren nicht mehr erreicht wurden. Der niederländische TTF-Referenzkontrakt erreichte am Montag fast 96 Euro pro Megawattstunde, was einem Anstieg von rund 234 Prozent seit Anfang Januar entspricht.

Die Anfälligkeit resultiert aus struktureller Zerbrechlichkeit und unerbittlichen Marktdynamiken. Flüssigerdgasimporte aus dem Nahen Osten, die laut Daten des Think Tanks Bruegel im letzten Jahr etwa acht Prozent der gesamten LNG-Versorgung der EU ausmachten, sind seit Mai aufgrund von Konflikten im Nahen Osten und der Blockade der Straße von Hormus vollständig eingestellt worden. Von katarischen Ladungen abgeschnitten, kämpften europäische Käufer den Sommer über darum, ihre Reserven aufzufüllen, während sie direkt mit asiatischen Käufern um begrenztes Spotangebot konkurrierten.

Der Zustand der Gasspeicher zeigt, wie prekär die Lage geworden ist. Daten von Bruegel zeigten, dass die EU-Anlagen Ende Oktober nur zu 74,6 Prozent gefüllt waren, ein deutlicher Rückgang gegenüber 82,9 Prozent ein Jahr zuvor und fast 98,5 Prozent im Jahr 2023. Das Institute for Energy Economics and Financial Analysis wies darauf hin, dass die aktuellen Lagerbestände den niedrigsten Wert darstellen, der für diesen Zeitpunkt der Saison seit Beginn der Datenerfassung im Jahr 2011 verzeichnet wurde. Die Entnahme aus den Speichern hat in mehreren Mitgliedstaaten, darunter Österreich, bereits frühzeitig begonnen, wo die Lagerbestände auf 67,2 Prozent fielen, verglichen mit 84 Prozent im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Zusätzlich zur Spannung kommt der Regulierungszeitplan der EU. Ein vollständiges Verbot von russischem LNG, das im zweiten Quartal noch etwa ein Fünftel der EU-LNG-Importe ausmachte, soll im Januar 2027 in Kraft treten. Berechnungen des Institute for Energy Economics and Financial Analysis zufolge erfordert die Umsetzung dieses Ausstiegs, dass der Block den Gasverbrauch im Vergleich zum letzten Winter um etwa sieben Prozent reduziert.

Für Verbraucher werden sich hohe Großhandelspreise unweigerlich auf die Einzelhandelsrechnungen durchschlagen. TTF-Winter-Futures, die nahe 95 Euro pro Megawattstunde gehandelt werden, repräsentieren fast das Dreifache des Durchschnitts von 36 Euro, der im vorherigen Winter zu verzeichnen war. Für einen durchschnittlichen Haushalt, der 10.000 Kilowattstunden für die Winterheizung verbraucht, bedeutet diese Großhandelspreisdifferenz rund 600 Euro vor Steuern oder über 715 Euro, sobald die durchschnittliche Mehrwertsteuer berücksichtigt ist.

Prognosen des Energieforschungsunternehmens Wood Mackenzie deuten darauf hin, dass die europäische Speicherkapazität bis Ende März auf 17 bis 20 Prozent sinken könnte, vorausgesetzt, die Temperaturen sind durchschnittlich. Sollten strenge Winterbedingungen eintreten, könnten die Bestände noch tiefer fallen, was eine weitere Runde von Bieterkriegen gegen asiatische Märkte auslösen würde. Analysten des Unternehmens erwarten, dass die globalen LNG-Märkte bis Herbst 2028 angespannt bleiben werden, was einen anhaltenden Druck auf europäische Großhandelsverträge gewährleistet. Während Brüssel über politische Rahmenbedingungen und freiwillige Reduktionsziele berät, erzwingt der Preismechanismus selbst bereits Verbrauchsreduktionen. Letztendlich werden die Winterheizkosten weniger von administrativen Dekreten als vielmehr von unvorhersehbaren Wetterverhältnissen abhängen.

Verfasst von Thorben Thiede thorben.thiede@alpineweekly.com