Die hohen Kosten billiger Flüge

Jahrelang funktionierte die Billigfliegerei nach einem einfachen impliziten Vertrag: niedrige Tarife für Passagiere und eine hocheffiziente operative Disziplin für die Fluggesellschaft. Diese Formel wird einer harten Realitätsprobe unterzogen, da die Energiemärkte die Folgen der Spannungen im Nahen Osten verarbeiten. Ryanair bereitet sich auf eine prognostizierte Erhöhung ihrer jährlichen Treibstoffrechnung um 2 Milliarden Euro bis zum Ende ihres Geschäftsjahres 2028 vor, was Europas größte Billigfluggesellschaft dazu zwingt, interne Einsparungen zu suchen.

Die jüngste finanzielle Leistung der Fluggesellschaft erscheint auf den ersten Blick robust genug. Für das Quartal, das im September endete, erwirtschaftete Ryanair einen Nachsteuergewinn von 1,61 Milliarden Euro – ein Rückgang von 6 % gegenüber dem Vorjahr, der jedoch vollkommen den Erwartungen der Analysten entsprach – während das Passagieraufkommen um 5 % auf 64,5 Millionen anstieg. Die durchschnittlichen Ticketpreise sanken im gleichen Zeitraum um 2 %. Doch diese Zahlen spiegeln eine Zeit wider, in der günstige Treibstoffabsicherungsgeschäfte das Geschäftsergebnis noch vor Rohölpreissprüngen schützten, die kürzlich 110 Dollar pro Barrel erreichten.

Dieses Polster schwindet schnell. Während 80 % des Treibstoffbedarfs der Fluggesellschaft bis Ende März zu 67 Dollar pro Barrel gesichert sind, ist nur ein Viertel des Bedarfs für die folgenden zwölf Monate abgesichert, und das zu deutlich höheren 95 Dollar. Die Weitergabe von Preisen wird nur begrenzt möglich sein. Die Erwartungen der Branche deuten darauf hin, dass die europäischen Kurzstreckenflugpreise um bis zu 20 % steigen werden, da die Kapazitäten der Konkurrenz schrumpfen und alte Absicherungen auf dem gesamten Kontinent auslaufen.

CEO Michael O’Leary hat signalisiert, dass Ticketpreiserhöhungen die Last nicht alleine tragen können. Er bemerkte, dass wir zwar davon ausgehen, dass die europäischen Kurzstreckentarife erheblich steigen werden, um diesen wesentlich höheren Kerosinpreisen und den Kapazitätsreduzierungen der Konkurrenz Rechnung zu tragen, dies aber wahrscheinlich keinen vollständigen Ausgleich für eine geschätzte Erhöhung unserer Treibstoffrechnung um 2 Mrd. € bieten wird. Sofern der Konflikt im Nahen Osten nicht schnell gelöst wird, bleiben die Kerosinkosten bis weit ins Jahr 2027 erhöht.

Das operative Vorgehen ist erwartungsgemäß unsentimental. Das Management prüft jeden Posten der Flotte genau, zielt auf Arbeitsverträge für mögliche Lohnstopps ab, untersucht niedrigere Kabinenpersonalquoten und drängt KI in Back-Office- und operative Funktionen. O’Leary bestätigte, dass die Gruppe die Kosten unter Berücksichtigung von Flughafen-Fluktuationsverhandlungen, auslaufenden Arbeitsverträgen (die vorübergehende Lohnstopps erfordern können), niedrigeren Besatzungsquoten und verstärktem Einsatz von KI überprüft.

Die Sichtbarkeit bleibt gering, da sich das Buchungsverhalten der Passagiere näher an die Abflugdaten verschiebt. Die Leistung im aktuellen Quartal hängt fast vollständig von kurzfristigen Buchungen um die Schulferien und die Weihnachtszeit ab. In einem Geschäft, in dem der Gewinn in Pennies gemessen wird, zeigt der Billigflieger, dass das Überleben an der Spitze eine unerschütterliche Bereitschaft erfordert, Kosten zu senken, ungeachtet des Arbeitswiderstands oder der Unternehmensnostalgie.

Geschrieben von Sandy van Dongen sandy.vandongen@alpineweekly.com