oct. 8, 8:02 PM
Le mythe du fonds vautour à Madrid
Manifestants et politiciens socialistes accusent la cupidité des entreprises pour la crise du logement en Espagne, ignorant la réalité d'une offre étouffée et de salaires érodés par les impôts.
La ville de tentes qui s'étend sur la Puerta del Sol à Madrid offre un spectacle familier de mécontentement urbain. De jeunes activistes et des locataires en difficulté se rassemblent sous des banderoles dénonçant la cupidité des entreprises, pointant du doigt les sociétés d'investissement, les propriétaires et les plateformes de location à court terme. Le point focal émotionnel du mouvement est le cas tragique de Maricarmen Abascal, une femme de 87 ans dont l'expulsion par une société d'investissement a suscité un tollé national avant son décès à l'hôpital.
C'est un récit parfaitement adapté au Premier ministre socialiste espagnol, Pedro Sánchez. Sánchez a récemment présenté son ensemble d'interventions d'urgence en matière de logement comme une croisade morale contre ceux qui considèrent le logement comme un actif spéculatif. Lorsque le Congrès a rejeté ses contrôles du marché, Sánchez a rapidement convoqué des élections anticipées pour le mois prochain, tentant de convertir la frustration liée au logement en élan électoral.
Pourtant, la rhétorique indignée des campements et du gouvernement contraste fortement avec l'arithmétique économique de base. Selon les chiffres de la Banque d'Espagne de 2024, les entités corporatives et les fonds d'investissement ne possèdent qu'une modeste 8 % des propriétés locatives du pays. La grande majorité du marché locatif reste entre les mains de propriétaires privés individuels.
Le véritable moteur de la flambée des loyers – qui ont augmenté en moyenne de 84 % à l'échelle nationale au cours de la dernière décennie, et de près de 150 % sur les marchés côtiers comme Marbella – est un échec structurel de construction. Entre 2021 et 2025, l'Espagne a créé environ 1,2 million de nouveaux ménages, largement tirés par la migration. Sur la même période, les promoteurs ont construit moins de 500 000 nouveaux logements. La Banque d'Espagne estime un déficit de logement de 750 000 unités, un déficit qui devrait atteindre un million d'ici 2028. Bien que les statistiques nationales fassent état de près de quatre millions de propriétés vides, celles-ci sont majoritairement situées dans des zones rurales dépeuplées, prises dans des litiges d'héritage légaux, ou impropres à l'habitation.
Au lieu de supprimer les obstacles juridiques et d'encourager la construction privée, le sentiment public penche fortement vers davantage d'intervention sur le marché. Les données du Centre de Recherches Sociologiques révèlent que 72 % des Espagnols soutiennent des impôts plus élevés sur les propriétaires multipropriétaires, tandis que 40 % sont favorables à l'expropriation pure et simple des logements vides.
Pendant ce temps, la principale pression sur les travailleurs espagnols provient de la stagnation économique pilotée par l'État. Le pouvoir d'achat réel en Espagne a diminué de 5 % au cours de la dernière décennie, érodé par une fiscalité lourde, les charges sociales et l'inflation. À Madrid, où le salaire mensuel moyen s'élève à 1 550 €, les loyers élevés sont moins un sous-produit de la spéculation des entreprises qu'une conséquence prévisible d'un marché surréglementé et d'une classe moyenne sous pression.
Écrit par Sandy van Dongen sandy.vandongen@alpineweekly.com
