Accuser Trump ne calmera pas le budget surchauffé de l'Australie

Lorsque la pression économique monte, les politiciens se tournent naturellement vers l'étranger pour trouver un alibi. Le Trésorier australien Jim Chalmers déploie actuellement cette stratégie avec une précision d'école, attribuant la faute de l'accélération de l'inflation du pays à la guerre de Donald Trump contre l'Iran et à une course technologique mondiale pour l'infrastructure de l'intelligence artificielle.

Certes, les turbulences à l'étranger ont un poids réel. Les chiffres du Bureau australien des statistiques révèlent que l'inflation globale a accéléré de 4,0 % à 4,3 % au troisième trimestre, principalement en raison d'une augmentation de 9,4 % des coûts du carburant. D'une année sur l'autre, les prix à la pompe de l'essence et du diesel ont bondi de 24 %. La gouverneure de la Banque de Réserve d'Australie, Michele Bullock, a noté que les développements internationaux entravent effectivement les efforts visant à ramener l'inflation dans la fourchette cible de 2,5 % d'ici la fin de l'année prochaine.

Pourtant, blâmer des facteurs externes néglige le moteur domestique qui alimente ce feu. Les dépenses publiques en pourcentage de l'économie sont proches de leurs sommets historiques, créant de fortes pressions sur les capacités qui précèdent les récentes escalades géopolitiques. Des économistes indépendants, dont l'expert budgétaire Chris Richardson, ont constamment souligné que les dépenses publiques sapent activement le mandat de la banque centrale de lutter contre l'inflation. Lorsque les dépenses de l'État maintiennent l'argent dans un marché déjà contraint de main-d'œuvre et de matériaux, la croissance des prix intérieurs se durcit inévitablement.

La mesure privilégiée de l'inflation sous-jacente de la Banque de Réserve — qui exclut les fluctuations extrêmes des prix — est passée de 3,6 % à 3,7 %, démontrant que les pressions sur les coûts s'étendent bien au-delà du pétrole importé. La politique monétaire étant laissée à elle-même pour faire le gros du travail, les marchés anticipent que le taux directeur sera porté à 4,85 %, son plus haut niveau depuis la crise financière mondiale et la cinquième augmentation cette année. Bien que l'économiste en chef de la RBA, Sarah Hunter, ait assuré les observateurs que l'économie ne glissait pas actuellement vers la récession, la banque a explicitement priorisé la lutte contre l'inflation persistante plutôt que le confinement du chômage, qui a récemment atteint un sommet de cinq ans.

Les électeurs semblent comprendre instinctivement ces compromis. Selon un récent sondage Essential, près d'un tiers des Australiens identifient les dépenses publiques comme la cause principale de la hausse du coût de la vie, contre seulement 24 % qui accusent les chocs pétroliers étrangers et 19 % qui citent les prix des supermarchés. Avec 61 % des répondants estimant que le pays est sur la mauvaise voie, les tentatives du gouvernement de rejeter la responsabilité sur le chaos international semblent de plus en plus inefficaces pour les ménages confrontés à des remboursements hypothécaires historiquement élevés.

Écrit par Freya Stensrud freya.stensrud@alpineweekly.com