Sept. 29, 4:02 AM
TotalEnergies öffnet den Geldhahn, da Öl die Geschäfte am Laufen hält
Der französische Konzern belohnt seine Aktionäre großzügiger, während die Rohölpreise die Hauptlast tragen.
TotalEnergies hat beschlossen, dass Zurückhaltung etwas für andere ist. Der französische Energiekonzern kündigte am Montag in New York an, die Aktienrückkäufe zu intensivieren und weiterhin mehr Geld an Investoren auszuschütten. Eine Entscheidung, die gut zu einem Markt passt, in dem Rohöl immer noch zu Preisen gehandelt wird, die Ölkonzerne, wieder einmal, ziemlich komfortabel aussehen lassen.
Der Vorstand genehmigte Aktienrückkäufe im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal 2026, gefolgt von weiteren 2 bis 2,5 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2027. Dies ist eine deutliche Steigerung gegenüber den 1,5 Milliarden US-Dollar, die für das dritte Quartal dieses Jahres genehmigt wurden. Das Unternehmen verabschiedete am Sonntag auch eine Richtlinie, um seine Dividende zwischen 2026 und 2030 um mehr als 5 % pro Jahr zu erhöhen, und bestätigte gleichzeitig, dass mindestens 40 % des Cashflows weiterhin an die Aktionäre zurückgegeben werden.
Der Zeitpunkt ist kaum mysteriös. TotalEnergies erwartet, dass sein Verschuldungsgrad, ein Maß für die Fremdfinanzierung, bis Ende dieses Jahres unter 10 % fallen wird, gegenüber 13,1 % Ende Juni. Mit anderen Worten, die Bilanz verbessert sich genau in dem Moment, in dem das Management beschließt, die Geldbörse zu lockern. Am Montagnachmittag waren die Aktien gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag um etwa 2 % gestiegen.
Das Vertrauen des Unternehmens beruht auf einer einfachen Tatsache: Öl ist immer noch teuer genug, um fast alles andere einfacher zu machen. Brent lag im zweiten Quartal im Durchschnitt bei 103,8 Dollar pro Barrel, als TotalEnergies ein bereinigtes Nettoeinkommen von 6 Milliarden Dollar meldete. Eine solche Preisgestaltung fördert nicht gerade die Bescheidenheit in den Vorständen. Sie zahlt jedoch für Aktienrückkäufe, Dividenden und den gelegentlichen strategischen Glanzpunkt.
TotalEnergies bekräftigte auch seine umfassenderen Produktionspläne. Das Unternehmen möchte, dass die Energieproduktion (Öl, Gas und Strom) bis 2030 jährlich um 4 % wächst, wobei die Öl- und Gasproduktion zwischen 2025 und 2030 im Durchschnitt jährlich um mehr als 3 % steigen soll. Es erwartet, dass der freie Cashflow im Jahr 2030 etwa 10 Milliarden US-Dollar höher sein wird als 2025, unter der Annahme, dass die Energiepreise auf dem aktuellen Niveau bleiben, was einen zusätzlichen Cashflow von mehr als 4 US-Dollar pro Aktie bedeuten würde.
Der Konzern erklärte, dass sein Projektportfolio in Namibia, Nigeria, Libyen, Malaysia, Mosambik und Papua-Neuguinea, zusammen mit bestehenden Reserven, es ihm ermöglichen sollte, die Öl- und Gasproduktion bis 2035 bei etwa 3 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag zu halten. Es strebt auch an, die Öl- und Gasproduktion im Zeitraum 2030 bis 2035 jährlich um 2 % bis 3 % zu steigern, basierend auf Exploration und entdeckten Ressourcen.
Strom soll einen wesentlich größeren Teil der Geschichte ausmachen. Die Erzeugung soll bis 2030 um mehr als 20 % pro Jahr auf 100 bis 120 Terawattstunden steigen. Die Integrated Power-Sparte, die erneuerbare Energien und Strom abdeckt, soll in diesem Jahr beim freien Cashflow die Gewinnschwelle erreichen und 2027 positiv werden. Bis 2035 soll Strom ein Viertel des Energiemix des Unternehmens ausmachen.
Nichts davon ist billig. TotalEnergies erwartet Nettoinvestitionen von 14 bis 17 Milliarden US-Dollar pro Jahr von 2027 bis 2032. Es bekräftigte auch sein Ziel, die direkten und energiebezogenen Emissionen aus seinen Öl- und Gasaktivitäten bis 2030 im Vergleich zu 2015 zu halbieren. Vorerst ist die Botschaft an die Investoren jedoch die, die sie am liebsten hören: Das Geld fließt, und das Management sieht kaum einen Grund, etwas anderes vorzugeben.
Verfasst von Christiane Hofreiter
