Die 40-Billionen-Dollar-Rechnung: Amerikas parteiübergreifende Schuldenorgie

Während die Amerikaner ihren Sommer mit einer Weltmeisterschaft und Promi-Hochzeiten verbrachten, wurde ein weitaus teurerer Meilenstein stillschweigend überschritten. Die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten überschritt die Marke von 40 Billionen Dollar. Diese Zahl stellt eine parteiübergreifende Errungenschaft in fiskalischer Disziplinlosigkeit dar, die von aufeinanderfolgenden Regierungen vorangetrieben wurde, die lieber Kredite aufnehmen als Haushaltsbeschränkungen einzuhalten. Die Verbindlichkeiten wachsen jede Sekunde um etwa 90.000 Dollar.

Der historische Kontrast ist frappierend. Als die Staatsverschuldung 1981 zum ersten Mal 1 Billion Dollar erreichte, veranlasste dies eine Fernsehansprache des Präsidenten. Wenn wir als Nation eine Warnung brauchten, dann diese, mahnte die Regierung. Heute gibt die Bundesregierung allein für Zinszahlungen mehr als diesen ursprünglichen Billionen-Dollar-Schwellenwert aus. In den letzten zehn Jahren, vom Beginn der Präsidentschaftsperiode 2016 bis heute, hat sich die gesamte Schuldenlast verdoppelt.

Diese rasche Anhäufung wurde zuvor durch eine lange Phase des billigen Geldes maskiert, aber hohe Zinsen haben die Zerbrechlichkeit der amerikanischen Bilanz offenbart. Die langfristigen Kreditkosten liegen auf einem Mehrjahrzehnhöchststand. Die Finanzierung des Defizits ist nun eine schmerzhafte Übung. Die Zinsverpflichtungen für Staatsschulden sind im Vergleich zum Vorjahr um 15 % gestiegen. Sie verschlingen derzeit fast 20 % der gesamten Steuereinnahmen und übertreffen damit den Verteidigungshaushalt.

Der Anleihemarkt beginnt, einen Aufschlag für die Aufnahme dieses endlosen Angebots an Staatsschulden zu verlangen. Anleger werden zunehmend misstrauisch, was durch die Konkurrenz der Bundesregierung um Kapital gegenüber Technologieunternehmen, die riesige Summen für die Entwicklung künstlicher Intelligenz leihen, noch verschärft wird. Das Finanzministerium versuchte kürzlich eine Finanztechnik, indem es Staatsanleihen zurückkaufte, um die Zinsen zu drücken. Die Intervention erwies sich als vergeblich, da die Kreditkosten einen Tag später wieder anstiegen.

Ein Schulden-zu-BIP-Verhältnis von 126 % mag zwar immer noch hinter Nationen wie Japan und Italien zurückbleiben, doch die amerikanische Fiskalschwerkraft diktiert globale Auswirkungen. Erhöhte staatliche Kreditkosten führen unweigerlich zu höheren Zinssätzen für Verbraucherhypotheken, Autokredite und Kreditkarten. Unternehmenskreditkosten werden routinemäßig durch höhere Einzelhandelspreise weitergegeben. Die Last landet ausnahmslos auf dem Haushaltskonto und betrifft überproportional Geringverdiener.

Das strukturelle Defizit zeigt keine Anzeichen einer Besserung. Das Congressional Budget Office prognostiziert, dass die Schulden bis 2036 auf 64 Billionen Dollar ansteigen werden, wobei die gesetzliche Schuldenobergrenze von 41,1 Billionen Dollar bald erreicht ist. Das Wirtschaftswachstum bleibt robust genug, um eine unmittelbare Krise abzuwenden, unterstützt durch den Reservewährungsstatus des Dollars. Doch während die Halbzeitwahlen näher rücken, bleibt der politische Diskurs hartnäckig auf Steuersenkungen statt auf Ausgabenreformen fixiert.

Geschrieben von Andreas Hofer andreas.hofer@alpineweekly.com