Aug. 2, 6:03 PM
Die Schwerkraft wiederhergestellt: Der australische Immobilienmarkt atmet endlich auf
Eine Kombination aus Straffung der Zentralbankpolitik, geopolitischen Ängsten und Steueranpassungen hat das geschafft, was einst unmöglich schien: einen stark überhitzten Immobiliensektor abzukühlen.
Jahrzehntelang galt das Wetten auf australische Immobilien als so etwas wie eine Nationalreligion, gestützt auf die unausgesprochene Garantie, dass die Preise immer nur in eine Richtung gehen. Diese Gewissheit löst sich derzeit auf. Die nationalen Medianpreise für Häuser sind auf 928.000 $ gesunken und haben seit ihrem Höhepunkt im März rund 19.000 $ verloren. Dies ist kein isoliertes Ereignis, das auf die traditionell volatilen östlichen Hauptstädte beschränkt ist; die Abkühlung hat sich laut aktuellen Daten von Cotality in jeden Winkel des Marktes geschlichen.
Die Lieblinge der Pandemiezeit zeigen endlich Ermüdungserscheinungen. Brisbane, das eine absurde 40-monatige Phase ununterbrochener Preisinflation seit Februar 2023 erlebte, hat seit Mai einen Rückgang des Medianpreises um 8.000 $ verzeichnet. Adelaide und Perth haben ihre Mai-Höchststände ebenfalls um 4.000 $ reduziert. Unterdessen verzeichnen die Schwergewichte höhere Nominalverluste, wobei Sydney und Melbourne seit Februar um 69.000 $ bzw. 39.000 $ gefallen sind. Doch der Kontext ist hier entscheidend: Diese großen Hauptstädte liegen immer noch komfortabel über ihren Ausgangswerten von Anfang 2025, was bestätigt, dass es sich um eine Korrektur und nicht um einen Kollaps handelt.
Was hat den Rückzug ausgelöst? Eine vorhersehbare Dreifaltigkeit von Gegenwind. Erstens erinnerte sich die Reserve Bank of Australia endlich an ihr Mandat und begann im Februar mit Zinserhöhungen. Zweitens injizierte der Ausbruch des US-Iran-Konflikts eine gesunde Dosis geopolitischer Angst in die Verbraucherstimmung.
Schließlich, und vielleicht am vielsagendsten, beschloss die Bundesregierung, im Mai-Haushalt das Steuerrecht zu überarbeiten und die Zugeständnisse, die Immobilieninvestoren lange subventioniert hatten, zu reduzieren. Wenig überraschend hat die Verringerung der Attraktivität von Immobilieninvestitionen dazu geführt, dass die Menschen weniger investitionsfreudig sind. Die Hypothekennachfrage ist entsprechend eingebrochen, wobei die National Australia Bank einen Rückgang der Kreditanträge um 15 % zwischen dem ersten und zweiten Quartal 2026 verzeichnete.
Die Gouverneurin der Reserve Bank, Michele Bullock, zeigte sich kürzlich überrascht von der Schwere des Einbruchs bei Preisen und Nachfrage. Solch eine Überraschung wirkt etwas fehl am Platz, wenn die Kreditkosten steigen und gleichzeitig Steuervergünstigungen verschwinden. Bullock vertritt die Ansicht, dass die aktuellen Zinssätze nur geringfügig restriktiv sind und erwartet, dass sich Käufer letztendlich an die neue fiskalische Realität gewöhnen werden. Sie merkt an, dass eine Deeskalation von Überseekonflikten wahrscheinlich das Verbrauchervertrauen wiederherstellen und Käufer in einen etwas günstigeren Markt zurücklocken würde.
Die Panik ist jedoch weitgehend auf Schlagzeilen beschränkt. Die zugrunde liegenden Fundamentaldaten bleiben hartnäckig robust. Die RBA selbst stellt fest, dass weniger als ein Prozent der Kreditnehmer in negativer Eigenkapitalposition sind. Hausbesitzer weigern sich einfach, ein verlorenes Spiel zu spielen, und Verkäufer halten Bestände zurück, um auf das Ende des Sturms zu warten.
Diese künstliche Angebotsbeschränkung hat die Auktionsabschlussquoten bereits wieder auf 53,6 % von ihrem Juni-Tiefpunkt angehoben. Da das RBA-Board weithin erwartet, die Zinsen bei seiner Sitzung am 11. August stabil zu halten, kalibriert sich der Markt bereits neu. Die australische Immobilienbesessenheit ist nicht tot; sie macht lediglich ein wohlüberlegtes Nickerchen.
Geschrieben von Freya Stensrud freya.stensrud@alpineweekly.com
