Der protektionistische Glücksfall: Wie das US-Zolldurcheinander Nintendos Bilanz aufbesserte

Protektionismus, so stellt sich heraus, kann für genau die ausländischen Unternehmen, die er bestrafen soll, recht lukrativ sein. Nintendo hat einen erstaunlichen Anstieg der Quartalsgewinne um 53,5 Prozent gemeldet, der in den drei Monaten bis Juni 147,4 Milliarden ¥ erreichte. Diese Zahl übertraf die Analystenprognosen von 77,8 Milliarden ¥ bei Weitem.

Doch dieser finanzielle Triumph wurde nicht in den Entwicklungsstudios von Kyoto, sondern in den Gerichtssälen von Washington erzielt. Trotz robuster Nachfrage nach der Switch 2-Konsole, die letzten Sommer auf den Markt kam, und stabiler Leistung von Flaggschiff-Titeln wie Yoshi und das mysteriöse Buch, Star Fox und Pokémon Pokopia, sank der tatsächliche Umsatz des Unternehmens um 10 Prozent auf 517,8 Milliarden ¥. Der Gewinnsprung war vollständig künstlich, dank einer massiven Zollerstattung der Regierung der Vereinigten Staaten.

Im Februar hob der Oberste Gerichtshof der USA Donald Trumps umfassende Handelszölle auf und erklärte sie für illegal. Die Regierung war daraufhin gezwungen, etwa 100 Milliarden Dollar der 165 Milliarden Dollar, die sie von Importeuren erhoben hatte, zurückzuzahlen. Nintendo, das diese willkürlichen Grenzzölle absorbieren musste, sah plötzlich seine Bilanz mit zurückgegebenem Kapital geflutet. Die Finanzmärkte applaudierten dem Glücksfall natürlich und ließen die in Tokio notierten Aktien des japanischen Spieleherstellers am Donnerstag nach der Gewinnveröffentlichung um 2,87 Prozent steigen.

Es überrascht nicht, dass das plötzliche Auftauchen staatlicher Gelder einen Wettlauf um ein Stück des Kuchens ausgelöst hat. Nintendo verklagt derzeit das Weiße Haus auf den verbleibenden Saldo seiner Zollausgaben und fordert volle Entschädigung plus Zinsen. Währenddessen haben amerikanische Verbraucher eine Sammelklage gegen den Gaming-Riesen eingereicht. Ihr Groll basiert auf der Annahme, dass Nintendo die Einzelhandelspreise erhöhte, um die ursprünglichen Zölle auszugleichen, und nun die Rückerstattung einsteckt, anstatt die Ersparnisse an die Wohnzimmer zurückzugeben. Die Rechtsvertreter des Unternehmens haben die Verbraucherrechtsstreitigkeiten als rechtlich unbegründet abgetan und argumentiert, dass Käufer den Marktpreis für die erhaltenen Waren freiwillig bezahlt haben.

Die umfassendere Wirtschaftslehre scheint den politischen Entscheidungsträgern völlig entgangen zu sein. Die Trump-Regierung befürwortet weiterhin Zölle als Instrument zur Wiederbelebung der heimischen Industrie und zur Defizitreduzierung, trotz der offensichtlichen Beweise für deren chaotische Umsetzung. Erst letzten Monat wurde eine neue Welle von Abgaben auf mehr als 80 Länder, einschließlich Japan, verhängt.

Vorhersehbar hat dies bereits eine weitere juristische Rebellion ausgelöst, wobei eine Koalition von 25 US-Bundesstaaten die Regierung wegen der neuen Handelshemmnisse verklagt. Für multinationale Konzerne hat sich die amerikanische Handelspolitik zu einem volatilen Kreislauf aus Besteuerung, Rechtsstreitigkeiten und eventueller Erstattung entwickelt. Es ist eine höchst ineffiziente Art, eine Wirtschaft zu führen, aber gelegentlich eine fantastische Methode, die vierteljährlichen Gewinnprognosen zu übertreffen.

Geschrieben von Sandy van Dongen sandy.vandongen@alpineweekly.com