La machine à buzz de l'IA s'essouffle alors que les marchés asiatiques font face à la réalité des semi-conducteurs

La machine à buzz de l'intelligence artificielle a rencontré un obstacle. Les investisseurs se sont réveillés jeudi face à une mer de rouge sur les bureaux de trading asiatiques, poussés par une aversion soudaine pour les actions de semi-conducteurs. Le Kospi sud-coréen a absorbé le coup le plus dur, chutant d'environ 5 %. Les géants des puces mémoire ont mené le déclin : SK Hynix a vu près de 8 % de sa valorisation s'effacer, tandis que Samsung Electronics a reculé de plus de 6 %. Le Nikkei 225 a perdu 1,5 %, entraînant Tokyo Electron vers le bas de 5,6 %, et le Taiex de Taiwan a glissé de 1,1 % alors que TSMC a cédé 1,8 %.

Ce repli a fait écho à la séance de mercredi à Wall Street, où Micron Technology a chuté de plus de 10 % et Intel a sombré de 9 %. Le catalyseur est une prise de conscience progressive que les sommes astronomiques que les géants de la technologie investissent dans l'infrastructure de l'IA pourraient finir par inonder le marché d'une capacité excédentaire. Capital Economics a suggéré que si la demande d'IA augmentera, elle le fera probablement à un rythme plus lent que les projections haletantes du marché. Néanmoins, une mise en perspective est nécessaire : le Kospi et le Nikkei restent en hausse de 85 % et 34 % respectivement pour 2026.

Les marchés retiennent leur souffle avant le rapport sur l'emploi de juin aux États-Unis, reporté à jeudi avant le jour férié de l'Independence Day. Les analystes interrogés par Dow Jones prévoient un ajout modeste de 115 000 emplois. Sous la direction du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, ces données prennent une signification immense. Un marché du travail robuste donnerait à la banque centrale une justification pour maintenir des taux d'intérêt punitifs et élevés, une perspective qui terrifie davantage les investisseurs en actions que tout surplus théorique de puces.

Alors que les investisseurs technologiques paniquent, le secteur de l'énergie affiche un calme remarquable. Les prix du pétrole brut ont glissé en dessous des niveaux observés avant l'éclatement du conflit iranien fin février. Le Brent a reculé de 1 % à 70,89 dollars le baril, et le WTI, référence américaine, a chuté de 3 % à 69 dollars. Les traders parient que l'approvisionnement transitant par le détroit d'Ormuz se rétablira progressivement.

En Europe, la journée de trading a commencé avec une léthargie caractéristique. Les indices plus larges n'ont à peine enregistré un pouls, négociant dans une fourchette de 1 %. Le DAX 30 allemand a enregistré un gain microscopique, reflétant un pays étouffé par des politiques énergétiques désastreuses et un exode industriel. Le CAC 40 français et l'IBEX 35 espagnol ont oscillé dans la fourchette de 0,1 à 0,3 %, alourdis par des idéologies socialistes bloquant les réformes économiques. Le FTSE MIB italien a été la seule exception, progressant de 0,4 %, illustrant la flexibilité historique du pays.

Pendant ce temps, les capitaux trouvent toujours leur place là où la croissance reste tangible. Le Hang Seng de Hong Kong a réussi une hausse de 0,8 %, propulsé par une augmentation de 8,7 % du fabricant de véhicules électriques BYD après des mois consécutifs de croissance des ventes. Le Sensex indien a ajouté 0,5 %, prouvant que tous les marchés ne dépendent pas des caprices du cycle des semi-conducteurs.

Écrit par Freya Stensrud freya.stensrud@alpineweekly.com