Le réflexe tardif de Berlin face au capital chinois

Lorsque la stratégie politique passe de l'enthousiasme à l'anxiété, la cohérence est souvent la première victime. Un gouvernement qui déroulait auparavant le tapis rouge aux investisseurs chinois soutenus par l'État dans le nord de l'Allemagne a maintenant brusquement décidé de tirer le frein d'urgence. Berlin est officiellement intervenu en vertu de la loi sur le commerce extérieur et les paiements pour empêcher la compagnie maritime étatique chinoise Cosco d'acquérir une participation majoritaire de 80 % dans Zippel, une entreprise de logistique basée à Hambourg.

Zippel, un opérateur logistique de taille moyenne comptant environ 350 employés, transporte des marchandises via des réseaux ferroviaires, maritimes et routiers directement connectés aux ports de Hambourg et de Bremerhaven. Après une réunion du cabinet, un porte-parole du ministère fédéral de l'Économie a confirmé qu'un avis d'interdiction formel serait émis. La justification officielle était explicite : L'acquisition aurait accentué les dépendances et mis en péril la résilience des chaînes d'approvisionnement de l'Allemagne et de l'UE. Le ministère a ajouté que si les capitaux étrangers restent généralement les bienvenus, les accords menaçant la sécurité nationale ne peuvent être autorisés.

Cette position réglementaire soudaine intervient après des mois de signaux mitigés de la part des agences officielles. Le Bundeskartellamt avait déjà autorisé la transaction du point de vue de la concurrence en février. Cependant, les agences de sécurité voyaient les choses différemment. Fin avril, l'Office fédéral pour la protection de la Constitution avait officiellement soulevé des préoccupations de sécurité concernant l'expansion de Cosco dans les chaînes de transport intérieur.

Cette décision met en lumière un contraste frappant avec les décisions précédentes prises aux plus hauts niveaux du gouvernement. L'ancien chancelier Olaf Scholz avait notamment fait passer l'entrée de Cosco dans le terminal à conteneurs de Tollerort à Hambourg, passant outre l'opposition féroce de six ministères fédéraux en 2022. Cette âpre querelle politique a finalement abouti à ce que Cosco obtienne une participation de 24,99 % au lieu des 35 % initialement recherchés.

Reste à savoir pour les investisseurs si ce veto marque une véritable doctrine stratégique ou simplement une hésitation bureaucratique. Bloquer une prise de contrôle à 80 % d'une société de distribution tout en laissant une entreprise d'État ancrée dans un grand terminal portuaire reflète l'équilibre précaire de la gouvernance économique allemande. Pour l'instant, les réseaux de transport critiques dans les hubs de la mer du Nord resteront hors du contrôle direct de Pékin.

Écrit par Freya Stensrud freya.stensrud@alpineweekly.com