US-Regulierungsbehörden untersuchen Ölhandel-Anstieg von 800 Millionen Dollar vor Trumps Iran-Ankündigung

US-Regulierungsbehörden untersuchen eine Welle ungewöhnlich getimter Ölgeschäfte, die kurz bevor Präsident Donald Trump unerwartet ankündigte, geplante Militärschläge gegen den Iran zu verschieben, getätigt wurden – ein Schritt, der die Rohölpreise sofort sinken ließ und mehreren Handelsfirmen erhebliche Gewinne bescherte.

Laut Handelsdaten, die vom Wall Street Journal geprüft wurden, wechselten am 23. März, kurz bevor Trump einen Social-Media-Beitrag veröffentlichte, in dem er die Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur verschieben würde, innerhalb weniger Minuten US-amerikanische und internationale Öl-Futures-Kontrakte im Wert von über 800 Millionen Dollar den Besitzer.

Das Timing hätte kaum präziser sein können, wenn jemand einen Countdown-Zähler direkt in die Handelsalgorithmen eingebaut hätte.

Die Ölpreise reagierten scharf auf Trumps Ankündigung, wobei US-Rohöl um bis zu 13 % fiel, da die Befürchtungen einer unmittelbaren Eskalation im Golf vorübergehend nachließen. Mehrere Firmen sollen durch Futures-Positionen, die um die Marktschwankung herum eröffnet und geschlossen wurden, Gewinne in Millionenhöhe erzielt haben.

Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die die Derivatemärkte überwacht, prüft nun, ob jemand mit Vorabkenntnissen von Trumps Entscheidung gehandelt hat oder ob sensible Informationen vor der öffentlichen Ankündigung durchgesickert sein könnten.

Laut Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind und in dem Bericht zitiert werden, überprüfen die Ermittler Aktivitäten von mindestens drei Firmen. Darunter sind das in London ansässige quantitative Investmentunternehmen Qube Research & Technologies, das Berichten zufolge etwa 5 Millionen Dollar an bereinigten Gewinnen erzielte, und Forza Fund Ltd., das angeblich rund 10 Millionen Dollar verdiente. Totsa, die Handelsabteilung von TotalEnergies, soll einen kleineren Gewinn verbucht haben.

Keiner der Firmen wurde ein Fehlverhalten vorgeworfen.

Vertreter der Unternehmen bestritten jegliches Fehlverhalten oder gaben an, keine Kenntnis von aktiven Untersuchungen bezüglich ihrer Handelsaktivitäten zu haben. Qube erklärte, dass seine Strategien auf automatisierten Modellen basieren, die kontinuierlich zahlreiche Datenquellen verarbeiten, anstatt auf spezifische politische Entwicklungen zu reagieren.

Ein Teil der Untersuchung konzentriert sich Berichten zufolge auf eine Schlagzeile, die etwa 15 Minuten vor Trumps Social-Media-Post veröffentlicht wurde. Der kurze Artikel von Semafor deutete an, dass das Weiße Haus trotz laufender Militäroperationen einen Weg aus dem Iran-Konflikt in Betracht zog.

Einige Firmen gaben Berichten zufolge den Regulierungsbehörden an, dass der Artikel ihre Handelsentscheidungen beeinflusst habe. Diese Erklärung mag einige Beobachter zufriedenstellen. Andere werden wahrscheinlich feststellen, dass auf modernen Finanzmärkten „Zufall“ oft mit Maschinengeschwindigkeit eintrifft.

Die Untersuchung geht über die Handelsaktivitäten vom 23. März hinaus. Laut dem Bericht prüfen die Regulierungsbehörden auch mehrere weitere Spitzen im Ölhandelsvolumen, die mit Ankündigungen zum Iran im April und Mai verbunden sind.

Ein solcher Fall soll sich am 6. Mai ereignet haben, als Rohöl-Futures-Kontrakte im Wert von etwa 700 Millionen Dollar gehandelt wurden, kurz bevor Berichte über Verhandlungen zur Beendigung des Konflikts auftauchten.

Der größere Hintergrund bleibt hochsensibel. Seit Ausbruch der Kämpfe zwischen Iran, Israel und den Vereinigten Staaten ist die Straße von Hormus zu einem der weltweit kritischsten wirtschaftlichen Druckpunkte geworden. Irans Beschränkungen des Schiffsverkehrs haben einen Großteil der globalen Ölströme gestört und zu einer starken Volatilität auf den Energiemärkten beigetragen.

In diesem Kontext können selbst kleine politische Informationen innerhalb von Sekunden Milliarden von Dollar bewegen.

Die vom Journal geprüften Dokumente zeigten gemischte Ergebnisse bei großen Handelsfirmen. Der quantitative Handelsriese Jane Street soll an diesem Tag etwa 19 Millionen Dollar aus dem Handel mit Öl-Futures verdient haben, während Jump Trading Verluste von geschätzten 15 Millionen Dollar erlitt.

Andere Firmen, darunter Virtu Financial, Shell und Tower Research Capital, verzeichneten ebenfalls erhebliche Gewinne.

Die Ermittler stehen vor der schwierigen Aufgabe, aggressive, aber legitime Handelsstrategien von möglicher Insideraktivität zu unterscheiden. Moderne Rohstoffmärkte werden von Algorithmen dominiert, die innerhalb von Millisekunden auf Schlagzeilen, Preissignale und Volatilitätsmuster reagieren.

Regulierungsbehörden prüfen häufig, ob das Handelsverhalten stark von der normalen Strategie eines Unternehmens abweicht, ob Positionen ungewöhnlich aggressiv waren oder ob die Trades mit den allgemeinen Marktbedingungen unvereinbar schienen. Das Weiße Haus hat Vorschläge zurückgewiesen, dass Insider der Regierung von den Marktschwankungen unzulässig profitiert haben könnten. Offizielle erklärten, es gebe keine Beweise dafür, dass Regierungsangestellte nicht-öffentliche Informationen für finanzielle Gewinne genutzt hätten.

Dennoch haben sich die Bedenken hinsichtlich politisch sensibler Handelsgeschäfte in Washington angesichts wiederholter marktbeeinflussender Ankündigungen im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt verstärkt.

Im letzten Monat klagten Bundesanwälte einen US-Soldaten, der an Operationen gegen den venezolanischen Führer Nicolás Maduro beteiligt war, an, angeblich klassifizierte Informationen genutzt zu haben, um von Wetten auf Vorhersagemärkten zu profitieren. Der Vorsitzende der CFTC, Michael Selig, hat öffentlich erklärt, dass die Agentur eine Null-Toleranz-Politik gegenüber Marktmanipulation und Insiderhandel verfolgt.

Vorläufig durchsuchen die Ermittler Handelsaufzeichnungen, Kommunikationsprotokolle und Börsendaten, um festzustellen, ob die verdächtig gut getimten Öl-Wetten lediglich glückliche Markteinschätzungen waren – oder Beweise dafür, dass jemand mehr wusste, als er sollte, bevor es der Rest der Welt tat.

Geschrieben von Christiane Hofreiter