Rolls-Royce meldet 40% Gewinnanstieg, da die Nachfrage nach KI-Rechenzentren die Trendwende beschleunigt
Maschinenbaukonzern hebt langfristige Ziele an und enthüllt £9 Mrd. Rückführungsplan für Aktionäre inmitten der Erholung der Luft- und Raumfahrt
Rolls-Royce Holdings, das renommierte britische Schwergewicht im Maschinenbau, hat soeben einen beeindruckenden Anstieg des jährlichen zugrunde liegenden Gewinns um 40% gemeldet. Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass die Nachfrage nach Rechenzentrumsleistung und eine Erholung der Zivilluftfahrt seiner Kehrtwende neues Leben einhauchen.
Der zugrunde liegende Betriebsgewinn erreichte 2025 3,5 Mrd. £, gegenüber 2,5 Mrd. £ im Vorjahr. Das ist kein Kleingeld. Parallel zu diesen Ergebnissen enthüllte das Management einen ehrgeizigen Plan: Sie werden in den nächsten drei Jahren bis zu 9 Mrd. £ über Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgeben – die größte Kapitalrückführungsinitiative, die Rolls-Royce seit zehn Jahren durchgeführt hat. Was befeuert also diesen Aufschwung?
All dies geht auf umfassende Umstrukturierungsmaßnahmen unter der Leitung von CEO Tufan Erginbilgiç zurück, der im Januar 2023 den Chefsessel übernahm. Damals nannte er Rolls-Royce bekanntlich eine „brennende Plattform“ und verwies auf chronische Minderleistung und tief verwurzelte Ineffizienzen (seine Worte schlugen hohe Wellen). Seit seinem Amtsantritt hat das Unternehmen massiv Kosten gesenkt, bessere Vertragsabschlüsse erzielt und günstigere Konditionen mit Fluggesellschaften ausgehandelt – kein Stein blieb unumgedreht. Einer der wohl größten Katalysatoren war der stark ansteigende Bedarf von Technologiegiganten, die Infrastrukturen für künstliche Intelligenz-Systeme aufbauen – man denke an riesige Serverfarmen, die robuste Energielösungen erfordern.
Die Power Systems Sparte, die Generatoren und zugehöriges Equipment für Rechenzentren produziert, lieferte herausragende Zahlen: Die Gewinne stiegen um 60% auf 852 Mio. £. Dennoch sollten wir nicht vergessen, woher der größte Teil des Geldes von Rolls-Royce stammt: Die zivile Luft- und Raumfahrt bleibt hier der Dreh- und Angelpunkt. Die Gewinne aus diesem Segment stiegen um 41% auf 2,1 Mrd. £, hauptsächlich dank längerer Flugzeiten der Triebwerke und höherer Margen bei Wartungsarbeiten. Hier ist etwas, das oft übersehen wird: Triebwerksverkäufe sind nicht das Einzige; langfristige Wartungsverträge, die direkt an die Nutzung der Triebwerke gebunden sind, generieren tatsächlich stetige Einnahmeströme (ein Geschäftsmodell, das viele Konkurrenten beneiden). Natürlich lief nicht alles reibungslos, insbesondere mit den Handelshemmnissen, die 2025 wehten, nachdem die von US-Präsident Donald Trump vorgeschlagenen Zollmaßnahmen die globalen Lieferketten erschütterten.
Glücklicherweise konnten Triebwerke für die Boeing 787 nach einem im Mai geschlossenen Handelsabkommen zwischen den USA und Großbritannien Zöllen entgehen, was größere Exportprobleme vermied. Mit Blick in die Zukunft ist das Management optimistisch genug, seine mittelfristige Prognose anzuheben; sie erwarten nun, dass der Betriebsgewinn bis 2028 zwischen 4,9 Mrd. £ und 5,2 Mrd. £ liegen wird; das ist etwa ein Drittel höher als frühere Schätzungen (nicht schlecht). Allein für dieses Jahr haben sie 2,5 Mrd. £ für Aktionärsausschüttungen im Rahmen ihres umfassenden Rückkaufprogramms vorgesehen, und sie haben bereits im letzten Jahr ihren ersten Aktienrückkauf seit 2014 abgeschlossen (1 Mrd. £ flossen direkt in die Taschen der Investoren).
Es gibt noch eine weitere erwähnenswerte Ebene: Über Jets und Generatoren hinaus macht Rolls-Royce auch ernsthafte Schritte in die Nuklearenergie. Im vergangenen Juni wurden sie als Hauptauftragnehmer für Großbritanniens erste kleine modulare Kernreaktoren in Wylfa in Nordwales ausgewählt, ein Projekt, das mit einer beträchtlichen staatlichen Förderung von nicht weniger als 2,5 Mrd. £ unterstützt wird. Obwohl laut Unternehmensangaben innerhalb von fünf Jahren kommerzielle Erträge erwartet werden (regulatorische Hürden bestehen noch), markiert dies eine ernsthafte Neuausrichtung hin zu Energielösungen der nächsten Generation. Investoren gefiel offensichtlich, was sie hörten; der Aktienkurs sprang direkt nach Bekanntgabe dieser Ergebnisse um fast 7% an und gab dem Londoner FTSE 100 Index einen zusätzlichen Schub in Richtung Rekordhöhe. Alles in allem.
Dies ist eine bemerkenswerte Erfolgsgeschichte im Vergleich zu den Tiefstständen der Pandemiezeit, als der internationale Flugverkehr praktisch zusammenbrach und sich die finanziellen Belastungen auf der Bilanz von Rolls-Royce schnell anhäuften.