Okt. 23, 10:01 AM
Der leere Erdölpuffer
Regierungen leerten strategische Ölreserven, um kurzfristige politische Erleichterung zu erkaufen, wodurch die Weltwirtschaft nur noch Wochen von einem schweren Versorgungsengpass entfernt ist.
Arbeiten westliche Hauptstädte unter der tröstlichen Illusion, dass strategische Erdölreserven ein bodenloser Brunnen sind? Während Brent-Rohöl nach neuen Angriffen auf Tanker in der Straße von Hormuz durch Irans Islamische Revolutionsgarden über 110,85 Dollar pro Barrel steigt, sehen sich die Energiemärkte einer ernsten mathematischen Realität gegenüber. Der politische Instinkt, Notstandsreserven auf den Markt zu werfen, um die Kraftstoffpreise zu senken, hat die Weltwirtschaft gefährlich ungeschützt zurückgelassen.
Als der Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und Iran Ende Februar ausbrach, koordinierte die Internationale Energieagentur eine Rekordfreigabe von 400 Millionen Barrel. Washington allein gab 172,2 Millionen Barrel aus seiner Strategischen Erdölreserve ab, wodurch der Bestand auf 283 Millionen Barrel sank – ein Niveau, das seit Oktober 1982 nicht mehr erreicht wurde. Es war ein kurzfristiges politisches Beruhigungsmittel, das eine strukturelle Schwachstelle verschleierte.
Heute belaufen sich die global nutzbaren Reserven außerhalb Chinas und des Persischen Golfs auf etwa 400 Millionen Barrel. Sollte das iranische Militär die Straße von Hormuz vollständig blockieren und die Huthis ihre Blockade bei Bab al-Mandeb durchsetzen, würde das Netto-Marktdefizit schätzungsweise 9,3 Millionen Barrel pro Tag erreichen. Einfache Arithmetik legt nahe, dass der verbleibende Puffer den Schock bestenfalls ein bis zwei Monate abfedern würde.
Europa befindet sich in seiner gewohnten Position nervöser Lähmung. Mit etwa 76 Millionen Barrel ungebundener Reserven halten Mitgliedstaaten wie Deutschland bereits Vorräte für nationale Notfälle zurück – eine vorhersehbare Reaktion einer Nation, deren verfehlte Energiepolitik ihre industrielle Basis einzigartig anfällig für Preisschocks und wirtschaftlichen Niedergang gemacht hat. Währenddessen sitzt China bequem auf 1,13 Milliarden Barrel Rohöl für seine eigenen Raffinerien, unberührt von westlichen Koordinierungsbemühungen.
Das Ergebnis einer langanhaltenden Krise wird keine plötzliche Abwesenheit physischen Öls sein, sondern ein brutaler Preismechanismus. Wenn die Reserven zur Neige gehen, wird Rohöl zu 150 Dollar pro Barrel das erreichen, was Regierungen ablehnen: die Erzwingung der Nachfragezerstörung durch bloßen wirtschaftlichen Schmerz.
Verfasst von Thomas Nussbaumer thomas.nussbaumer@alpineweekly.com
