Globale Ölbestände schwinden in Rekordtempo, warnt die IEA

Mehr als zehn Wochen nach Beginn des Krieges im Nahen Osten schwinden die globalen Ölbestände in einem Tempo, das Energiehändler dazu bringt, nach etwas Stärkerem als Kaffee zu greifen. Die Internationale Energieagentur (IEA) erklärte am Mittwoch, dass der Markt voraussichtlich bis zum letzten Quartal des Jahres im Defizit bleiben wird, und eine erneute Preisvolatilität erscheint zunehmend wahrscheinlich.

Laut vorläufigen IEA-Daten sanken die globalen Ölvorräte im März um 129 Millionen Barrel. Im April fielen sie dann um weitere 117 Millionen Barrel. Beide Rückgänge folgten auf US-amerikanische und israelische Angriffe auf den Iran und die anschließende Störung der Golfexporte durch die Straße von Hormus. Die stärksten Rückgänge wurden in OECD-Ländern verzeichnet, wo die Onshore-Bestände um 146 Millionen Barrel sanken. Die sichtbaren Bestände in Nicht-OECD-Volkswirtschaften gingen um weitere 24 Millionen Barrel zurück.

Die Agentur beschrieb die Situation als einen „beispiellosen Angebotschock“. Die kumulierten Rohöllieferausfälle der Golfproduzenten haben mittlerweile eine Milliarde Barrel überschritten, wobei mehr als 14 Millionen Barrel pro Tag die Region nicht verlassen können.

Als Reaktion darauf kündigte die IEA im März an, 400 Millionen Barrel aus den Notreserven der Mitgliedsländer freizugeben. Rund 164 Millionen Barrel wurden bereits entnommen. Doch selbst diese massive Intervention reichte nicht aus, um die Preise zu stabilisieren. Die Ölmärkte schwankten stark angesichts der Unsicherheit über diplomatische Bemühungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, die Straße wieder zu öffnen und den Konflikt zu beenden. Der Preis für Nordsee-Dated-Rohöl – ein Referenzwert für kurzfristige physische Lieferungen – sank von einem Höchststand von 144 Dollar pro Barrel auf unter 100 Dollar und stieg dann wieder an.

Die Produzenten kämpfen. Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate haben einige Exporte über Terminals außerhalb der Straße umgeleitet. Produzenten im Atlantischen Becken, einschließlich der Vereinigten Staaten, haben ihre Lieferungen nach Asien erhöht. Die russischen Exporte sind ebenfalls gestiegen, nachdem wiederholte Angriffe auf inländische Raffinerien die lokale Nachfrage reduziert hatten. Temporäre US-Sanktionsbefreiungen haben mehr russische Ladungen auf die Weltmärkte gebracht.

Die Nachfrage hingegen leidet. Schwächere Wirtschaftsaktivität und hohe Kraftstoffpreise belasten den Verbrauch. Endverbraucher reduzieren ihren Verbrauch, und Raffinerien haben ihre Durchsätze und Rohölimporte stark zurückgefahren. Die IEA erwartet nun, dass die weltweite Ölnachfrage im Jahr 2026 um 420.000 Barrel pro Tag sinken wird, auf 104 Millionen Barrel pro Tag. Dies ist eine Abwärtskorrektur von 1,3 Millionen Barrel pro Tag im Vergleich zu den Erwartungen der Agentur vor dem Iran-Krieg.

Die am stärksten betroffenen Sektoren? Petrochemie und Luftfahrt. Höhere Preise und Maßnahmen zur Nachfragereduzierung sollen den Kraftstoffverbrauch in den kommenden Monaten weiter drosseln. Die IEA erklärte, dass sich die Nachfrage später im Jahr erholen könnte, wenn eine Einigung erzielt wird, die Strömung durch die Straße von Hormus ab dem dritten Quartal schrittweise wiederherzustellen. Es wird jedoch erwartet, dass sich das Angebot langsamer erholen wird, wodurch der Markt bis zum letzten Quartal des Jahres im Defizit bleibt.

Die Aussichten der Agentur sind kaum beruhigend: Da die globalen Ölbestände bereits in Rekordtempo schwinden, erscheint eine weitere Preisvolatilität vor der Hochphase der Sommernachfrage wahrscheinlich. Also tanken Sie jetzt voll, oder auch nicht. So oder so werden die nächsten Monate eine holprige Fahrt an der Zapfsäule.