Rolls-Royce enregistre une hausse de 40% de ses bénéfices alors que la demande de centres de données IA accélère son redressement
Le groupe d'ingénierie relève ses objectifs à long terme et dévoile un plan de retour aux actionnaires de 9 milliards de livres sterling dans un contexte de reprise de l'aérospatiale
Rolls-Royce Holdings, le célèbre poids lourd britannique de l'ingénierie, vient d'annoncer un bond spectaculaire de 40% de ses bénéfices annuels sous-jacents, un signal clair que la demande en énergie pour les centres de données et la reprise de l'aviation civile insufflent un nouvel élan à son redressement.
Le bénéfice d'exploitation sous-jacent a atteint 3,5 milliards de livres sterling en 2025, contre 2,5 milliards l'année précédente. Ce n'est pas une mince affaire. Parallèlement à ces résultats, la direction a révélé un plan ambitieux : elle s'apprête à restituer jusqu'à 9 milliards de livres sterling aux actionnaires au cours des trois prochaines années via des rachats d'actions, la plus grande initiative de retour de capital que Rolls-Royce ait entreprise en dix ans. Qu'est-ce qui alimente cette croissance ?
Tout cela est lié aux vastes mesures de restructuration menées par le PDG Tufan Erginbilgiç, qui a pris ses fonctions en janvier 2023. À l'époque, il a qualifié Rolls-Royce de « plateforme en feu », soulignant une sous-performance chronique et des inefficacités profondes (ses paroles ont fait grand bruit). Depuis son arrivée, l'entreprise a réduit les coûts à tour de bras, négocié de meilleurs contrats et obtenu des conditions plus favorables avec les compagnies aériennes, ne laissant aucune pierre non retournée. L'un des plus grands catalyseurs a sans doute été l'appétit grandissant des géants de la technologie qui s'empressent de construire des infrastructures pour les systèmes d'intelligence artificielle, pensez aux immenses fermes de serveurs nécessitant des solutions énergétiques robustes.
La division Power Systems, qui fabrique des générateurs et des équipements connexes pour les centres de données, a enregistré des chiffres exceptionnels : les bénéfices ont bondi de 60 %, atteignant 852 millions de livres sterling. Cependant, ne perdons pas de vue d'où provient la majeure partie des revenus de Rolls-Royce : l'aérospatiale civile reste le pilier. Les bénéfices de ce segment ont augmenté de 41 % pour atteindre 2,1 milliards de livres sterling, grâce en grande partie à l'augmentation des heures de vol des moteurs et à des marges plus importantes sur les travaux d'entretien. Voici quelque chose que les gens oublient parfois : les ventes de moteurs ne représentent pas tout le gâteau ; les contrats de maintenance à long terme directement liés à l'utilisation de ces moteurs génèrent en fait des flux de revenus stables (un modèle commercial que de nombreux rivaux envient). Bien sûr, tout n'a pas été rose, notamment avec les vents contraires du commerce en 2025 après que les mesures tarifaires proposées par le président américain Donald Trump aient secoué les chaînes d'approvisionnement mondiales.
Heureusement pour Rolls-Royce, les moteurs destinés au Boeing 787 ont réussi à échapper aux tarifs douaniers suite à un accord commercial conclu en mai entre les États-Unis et le Royaume-Uni, ce qui a permis d'éviter des problèmes majeurs liés aux exportations. En regardant vers l'avenir, la direction se sent suffisamment optimiste pour revoir à la hausse ses prévisions à moyen terme ; elle anticipe désormais que le bénéfice d'exploitation se situera entre 4,9 et 5,2 milliards de livres sterling d'ici 2028 ; c'est environ un tiers de plus que les estimations précédentes (pas mal du tout). Pour cette seule année, ils ont alloué 2,5 milliards de livres sterling aux retours aux actionnaires dans le cadre de leur vaste programme de rachat, et ils ont déjà achevé leur premier rachat d'actions depuis 2014 l'année dernière (1 milliard de livres sterling sont revenus directement dans les poches des investisseurs).
Il y a une autre facette à mentionner : au-delà des avions et des générateurs, Rolls-Royce s'engage sérieusement dans l'énergie nucléaire. En juin dernier, ils ont été choisis comme constructeur principal des tout premiers petits réacteurs nucléaires modulaires de Grande-Bretagne à Wylfa, dans le nord du Pays de Galles, un projet soutenu par un financement gouvernemental substantiel totalisant pas moins de 2,5 milliards de livres sterling. Bien que les retours commerciaux soient prévus dans les cinq ans selon les directives de l'entreprise (les obstacles réglementaires subsistent), cela marque un virage sérieux vers des solutions énergétiques de nouvelle génération. Les investisseurs ont clairement apprécié ce qu'ils ont entendu, l'action a bondi de près de 7 % juste après la publication de ces résultats, donnant au FTSE 100 de Londres une impulsion supplémentaire vers un territoire record. Tout bien considéré.
C'est une belle histoire de redressement par rapport aux plus bas de l'ère pandémique, lorsque le trafic aérien international s'est littéralement effondré et que les pressions financières se sont rapidement accumulées sur le bilan de Rolls-Royce.