Le Bull Run Aveugle de la Silicon Valley face à la Guerre

Les marchés financiers possèdent une capacité légendaire d'écoute sélective. Alors que le pétrole brut stagne autour de cent dollars le baril et qu'un conflit militaire de sept mois se poursuit au Moyen-Orient, on pourrait s'attendre à ce que les investisseurs institutionnels adoptent une posture de retenue nerveuse. Au lieu de cela, Wall Street a choisi de célébrer une nouvelle étape.

Le Nasdaq Composite a progressé de 0,45 % mardi, atteignant un nouveau sommet record et prolongeant ses gains depuis le début de l'année au-delà de 17 %. L'indice plus restreint Nasdaq 100 a bondi de 0,82 %, tandis que le S&P 500 plus large a clôturé pratiquement stable. Ce qui a alimenté cette dernière poussée n'était pas une tranquillité géopolitique soudaine, mais la promesse alléchante de l'intelligence artificielle convertissant enfin des dépenses d'investissement massives en revenus d'entreprise tangibles.

Alors que des géants du marché comme Nvidia et Apple affichaient des gains modestes de 0,7 % et 0,2 % respectivement, le véritable élan spéculatif s'est manifesté parmi les plateformes matérielles et logicielles de soutien. Monolithic Power Systems a bondi de 8,1 %, accompagné d'une hausse de 7,1 % pour l'opérateur canadien de commerce électronique Shopify. Le fabricant de puces mémoire Micron Technology a augmenté de 5 %, soutenu par les exigences matérielles insatiables des modèles génératifs. Même Meta Platforms, qui a chuté de 0,63 % mardi, a servi de toile de fond à l'optimisme du marché après un bond de 11,4 % la veille, déclenché par son nouvel assistant IA, Muse.

Pendant des mois, les gestionnaires d'actifs ont cherché des applications grand public concrètes capables de justifier des milliards de budgets technologiques d'entreprise. Le lancement d'outils comme Muse semble avoir répondu à cette demande, détournant l'attention des traders des valorisations tendues et de l'incertitude politique.

Cette poussée axée sur la technologie a été facilitée par une pause dans la panique du marché de l'énergie. Les contrats à terme sur le Brent se sont stabilisés à 99,18 dollars le baril après avoir chuté de plus de trois pour cent la veille, grâce à l'amélioration des flux pétroliers du Golfe. Sur le front diplomatique, des signaux en provenance de New York ont apporté juste assez de soulagement aux acheteurs pour faire grimper les actions. S'exprimant à l'Assemblée générale des Nations Unies, le président américain Donald Trump a noté que les responsables américains avaient eu une très bonne réunion avec leurs homologues iraniens, laissant entendre des négociations imminentes même après avoir utilisé son discours pour avertir d'une annihilation potentielle si Téhéran rejetait un accord.

Les marchés asiatiques ont reflété cet optimisme prudent pendant la nuit, avec le Nikkei 225 japonais en hausse de 1,4 % et le Kospi sud-coréen en progression de 0,1 %, bien que le Hang Seng de Hong Kong ait chuté de plus de 0,7 %. Wall Street a clairement indiqué sa priorité actuelle : tant que les entreprises technologiques offrent une voie vers la rentabilité de l'IA, les records des indices continueront d'être battus, quelles que soient les crises régionales.

Écrit par Freya Stensrud freya.stensrud@alpineweekly.com