Transurbans Meisterklasse in Monopolpflege

Wenn eine Landesregierung versucht, eisenharte Infrastrukturverträge mit einem 47 Milliarden Dollar schweren Monopol neu zu verhandeln, ist das Ergebnis selten ein Triumph für die Staatskasse. Das kürzlich enthüllte Mautstraßenabkommen der Regierung von New South Wales mit Transurban veranschaulicht diese Dynamik perfekt. Nach zweijährigen Verhandlungen hat der Staat verzögerte Preissenkungen für ausgewählte Autofahrer in Sydney durchgesetzt, während der private Betreiber seine lukrativsten Einnahmequellen bis in die 2040er Jahre erfolgreich schützen konnte.

Die Mechanismen der Vereinbarung sind für den Mautriesen äußerst vorteilhaft. Die Steuerzahler werden eine 850 Millionen Dollar teure Erweiterung des M2-M7-Korridors finanzieren. Durch die Erweiterung der Kapazität subventioniert der Staat effektiv das zukünftige Umsatzwachstum von Transurban. Die Regierung zahlt außerdem 143 Millionen Dollar zur Finalisierung der Einigung. Im Gegenzug erhalten Autofahrer im Juli 2027 eine 10-prozentige Mautreduzierung für den Lane Cove Tunnel und die M2, gefolgt von einer ähnlichen Kürzung für die M7 und einer 20-prozentigen Reduzierung für den Cross-City Tunnel im Jahr 2028. Für den Eastern Distributor wird der Fahrpreis in nördlicher Richtung reduziert, ausgeglichen durch eine neue Gebühr in südlicher Richtung.

Entscheidend ist, dass diese Zugeständnisse für weniger als die Hälfte der täglich eine Million Fahrten im Sydneyer Netzwerk gelten. Das Kronjuwel, WestConnex, bleibt zusammen mit NorthConnex völlig unberührt. Die WestConnex-Arterie, die bis Ende 2025 täglich 359.000 Fahrten bewältigt, wird weiterhin jährliche Preiserhöhungen von mindestens 4 Prozent für eine Fahrt über die volle Länge durchsetzen, die derzeit 12,74 US-Dollar kostet. Premierminister Chris Minns räumte ein, dass der Staat sich die Entschädigung nicht leisten könne, die erforderlich wäre, um die Bedingungen für diese wichtigen Routen zu ändern. Transurbans Geschäftsführerin Michelle Jablko gab Investoren eine unverblümte Einschätzung und merkte an, dass selbst eine kleine Änderung bei WestConnex die Steuerzahler ziemlich viel kosten könnte.

Vorhersehbar hat der Kompromiss den Zorn der Reformer auf sich gezogen. Allan Fels, der ehemalige Wettbewerbsregulator, der eine Überprüfung des Netzwerks im Jahr 2024 leitete, warf dem Unternehmen vor, übermäßige Entschädigungen zu fordern und strukturelle Änderungen zu blockieren. Fels hatte ein standardisiertes Preismodell vorgesehen, um die finanzielle Last von Sydneys westlichen Vorstädten zu verlagern. Doch zu erwarten, dass ein börsennotiertes multinationales Unternehmen freiwillig auf Gewinne im Namen geografischer Gerechtigkeit verzichtet, zeugt von einem Missverständnis der Unternehmensimperative. Transurban operiert unter Exklusivrechten; ihre Hauptpflicht gilt ihren Aktionären, und Jablko machte deutlich, dass umfassende Reformen die Staus verschlimmern könnten.

Letztendlich hat der politische Wunsch, Autofahrer vor den wahren Kosten der Infrastruktur zu schützen, die Regierung von NSW in einen kostspieligen Subventionskreislauf gefangen. Um die Wähler zu besänftigen, die durchschnittlich 650 Dollar pro Jahr für das Netzwerk ausgeben, hat der Staat wöchentliche Mautobergrenzen eingeführt, wodurch die Differenz direkt an Transurban gezahlt wird. Dieser Mechanismus, der derzeit jährlich über 100 Millionen Dollar kostet, wird voraussichtlich bis zum Geschäftsjahr 2026-27 auf 211 Millionen Dollar ansteigen, nachdem die Obergrenze vorübergehend auf 50 Dollar gesenkt wurde. Ob die Maut am Portal oder über das Steuersystem bezahlt wird, der private Betreiber sichert sich seine Dividende und überlässt es dem Staat, die Folgen seines eigenen vertraglichen Erbes zu bewältigen.

Verfasst von Christiane Hofreiter christiane.hofreiter@alpineweekly.com