Tanzende Roboter und geopolitische Stürme: Unitrees spektakuläres Marktdebüt

Die Kapitalmärkte hatten schon immer eine Schwäche für ein gutes Spektakel, doch selten sind Maschinen dabei, die Kampfsportarten ausführen. Unitree, der chinesische Hersteller, der vor allem für humanoide Roboter bekannt ist, die mit olympischer Geschwindigkeit sprinten und als Background-Tänzer für Popstars fungieren, hat nun eine finanzielle Performance geliefert, die seinen viralen Videos in nichts nachsteht. Beim Börsendebüt an der chinesischen Börse erlebte das Unternehmen – offiziell Yushu Technology Co – einen Kurssprung. Von einem bescheidenen anfänglichen Börsenpreis von 150,8 Yuan schoss die Aktie auf einen Höchststand von 1.100 Yuan. Obwohl die Gewinne letztlich auf einen immer noch massiven Anstieg von 500 Prozent reduziert wurden, deutet der anfängliche Anstieg darauf hin, dass die Anleger weniger an der gegenwärtigen Realität der Robotik als an den grenzenlosen Versprechen des Wettlaufs um künstliche Intelligenz interessiert sind.

Das Ausmaß des Anlegeransturms um dieses Debüt ist atemberaubend. Die für nicht-professionelle Aktienanleger reservierte Tranche war um ein Vielfaches überzeichnet, was ein verzweifeltes Gerangel um den Zugang zur nächsten technologischen Grenze widerspiegelt. Der unmittelbare Nutznießer dieser Euphorie ist natürlich Wang Xingxing, der das Unternehmen 2016 gegründet hat. Mit einem Fünftel der Unternehmensanteile hat sein Vermögen auf dem Papier plötzlich die 12-Milliarden-Dollar-Grenze überschritten. Im vergangenen Jahr lieferte das Unternehmen etwas mehr als 5.500 humanoide Einheiten aus, ein Volumen, von dem der Markt eindeutig erwartet, dass es sich mit der Expansion des Sektors exponentiell vervielfachen wird.

Dieser Börsengang ist lediglich der erste Akt einer viel größeren Inszenierung. Branchenprognosen deuten darauf hin, dass der Markt für menschenähnliche Maschinen von geschätzten 2 Milliarden Dollar im nächsten Jahr auf erstaunliche 300 Milliarden Dollar bis 2035 anwachsen könnte. Unitree ist derzeit eine Seltenheit als börsennotierter Hersteller humanoider Roboter. Der Hauptkonkurrent, AgiBot, bleibt in privater Hand, während UBTech in Hongkong gehandelt wird. Doch die Pipeline füllt sich schnell, wobei Unternehmen wie Deep Robotics und Leju Robotics bereits ihre eigenen Marktdebüts vorbereiten, um von dem spekulativen Fieber zu profitieren, das genau mit der Weltroboterkonferenz in Peking zusammenfiel.

Hinter den schwindelerregenden Bewertungen und den unterhaltsamen Darbietungen robotischer Agilität zeichnet sich eine kältere geopolitische Realität ab. Washington beobachtet diesen Sektor mit zunehmender Besorgnis. Die US-amerikanische Federal Communications Commission hat kürzlich die Einfuhr zukünftiger im Ausland hergestellter humanoider und vierfüßiger Modelle unter Berufung auf nationale Sicherheitsbedenken verboten. Das Pentagon hat Unitree auch offiziell als Beitragsleistenden zur chinesischen Verteidigungsindustrie eingestuft.

Das Unternehmen besteht darauf, dass seine Produkte ausschließlich für zivile Anwendungen bestimmt sind. Die Unterstützung durch heimische Tech-Giganten wie Tencent und Alibaba gewährleistet jedoch, dass ihr technologisches Ökosystem tief in Pekings umfassendere Ambitionen verwoben ist. Vorerst scheinen Kleinanleger perfekt glücklich damit zu sein, sich in die Vision tanzender Maschinen einzukaufen, und ignorieren dabei bewusst die Tatsache, dass dieselben Roboter zunehmend als Werkzeuge der geopolitischen Überlegenheit angesehen werden.

Verfasst von Thorben Thiede thorben.thiede@alpineweekly.com